2018年中关村示范区企业PE/VC融资持续活跃

发表时间：2020/04/30 00:00:00    阅读：864

近年来，示范区加快建设多层次资本市场，PE/VC融资持续活跃，成为支撑创新创业的重要力量。2018年示范区企业获得PE/VC投资案例数1966起，同比增长45.8%；披露的投资金额3288.8亿元，同比增长16.9%。

一、海淀园、朝阳园表现突出，郊区园区吸金能力增强

从示范区融资情况的园区分布来看，近八成的PE/VC案例集中在海淀园和朝阳园，而其他园区企业近几年融资能力也逐步提高，如顺义园、亦庄园等园区融资能力明显提升。

表1  2018年中关村示范区各园区企业获得PE/VC投资情况

区域	案例数		获投额
	数量（笔）	占比（%）	金额（亿元）	占比（%）
海淀	789	40.1	1932	58.7
朝阳	740	37.6	675.1	20.5
东城	125	6.4	156.1	4.7
昌平	77	3.9	33.3	1.0
亦庄	50	2.5	190.8	5.8
丰台	38	1.9	5.9	0.2
西城	36	1.8	53.9	1.6
顺义	28	1.4	118	3.6
石景山	20	1.0	36.3	1.1
通州	18	0.9	3.9	0.1
大兴	11	0.6	12.2	0.4
房山	8	0.4	3.8	0.1
怀柔	8	0.4	11.6	0.4
密云	7	0.4	53.4	1.6
门头沟	5	0.3	2.2	0.1
延庆	4	0.2	0.2	0.0
平谷	2	0.1	0.0	0.0
总计	1966	100.0	3288.8	100.0

 

海淀园、朝阳园位居前两位。近年来，随着示范区营商环境的不断优化，海淀园培育了一批创新能力强、成长潜力大的优质企业，其融资能力表现突出。2018年海淀园企业获得PE/VC投资案例数789起，占示范区整体的40.1%；披露的投资金额1932亿元，占示范区整体的58.7%。朝阳园积极引导社会资本投向科技创新创业领域，在示范区发布的《中关村国家自主创新示范区促进科技金融深度融合创新发展支持资金管理办法》基础上，推出金融业“政策10条”“开放36条”等创新政策，设立企业上市加速器、科技创新创业引导基金，不断改善投融资环境，2018年获得PE/VC投资案例数和投资金额分别为740起、675.1亿元，较上年分别增长77.9%、82.4%。

郊区园区吸金能力不断增强。2018年，郊区园区发生融资218起，同比增长51.4%；获投金额429.5亿元，同比增长49.6%，占示范区整体的13.1%，占比较上年提高3个百分点。其中，亦庄园、顺义园表现突出：亦庄作为科技创新成果转化的重要基地，高科技企业加快聚集，共有50起案例获得投资，同比实现翻番增长，获投金额为190.8亿元，同比增长37.6%；顺义园依托交通优势大力发展现代物流，其中易代储、兆驰供应链、腾玥云仓、托普旺4家物流企业获得资本青睐，获投企业数量占园区的14.8%，占比远高出示范区平均水平。

二、资本向细分领域延伸，多层次资本市场不断完善

企业服务、教育、文娱领域投融资活跃。从领域分布来看，企业服务、文娱传媒及教育3个领域融资依然最为活跃，2018年共发生融资829起，同比增长59.4%，获投金额1012.1亿元，同比增长67.1%。资本向企业服务领域倾斜主要受两方面影响：一是由于示范区创新型孵化器逐步向高质量全链条服务转型升级，如优客工场、氪空间、梦想加等为企业服务的创业孵化平台成功吸引资本投资；二是随着企业对大数据、云计算等技术服务的需求不断扩大，催生出九次方、寄云科技等面向企业或政府提供数字化服务的优质企业。文娱传媒领域和教育领域借力移动互联网、人工智能等技术的发展，聚焦细分领域深挖垂直市场，依托独特的内容创造与传播能力撬动起巨大市场，其广阔发展前景成为吸引资本的有力因素。

物流领域单笔获投金额最高。2018年，物流领域单笔获投额为9亿元/笔，约为示范区水平（1.7亿元/笔）的5.3倍。这一方面得益于物流领域部分企业商业模式相对成熟，如京东物流、快狗打车分别基于京东、五八现有客户及技术等资源衍生而来，市场广阔且盈利模式清晰，融资能力突出。另一方面得益于新的商业模式不断释放新活力，如闪送通过专人直送的方式，避免传统快递服务的中转、分拣等环节，解决物流最后一公里的问题，将平均送达时间控制在60分钟以内，其独特的快递模式成功获得顺为资本、SIG海纳亚洲等多家机构联合投资的6000万美元。

表2  2018年中关村示范区企业获得PE/VC投融资按行业分布情况

行业	案例数		获投额		单笔 获投额 （亿元/笔））
	数量 （笔）	占比 （%）	金额 （亿元）	占比 （%）
企业服务	359	18.3	361.0	11.0	1.0
文娱传媒	249	12.7	492.2	15.0	2.0
教育	221	11.2	158.9	4.8	0.7
医疗健康	182	9.3	154.9	4.7	0.9
金融	157	8.0	326.3	9.9	2.1
硬件	121	6.2	187.0	5.7	1.5
本地生活	118	6.0	207.2	6.3	1.8
汽车交通	116	5.9	670.8	20.4	5.8
电子商务	93	4.7	228.3	6.9	2.5
新工业	53	2.7	46.7	1.4	0.9
体育运动	49	2.5	22.3	0.7	0.5
房产服务	42	2.1	97.2	3.0	2.3
社交网络	41	2.1	26.9	0.8	0.7
游戏	41	2.1	6.5	0.2	0.2
旅游	33	1.7	14.9	0.5	0.5
工具软件	32	1.6	18.4	0.6	0.6
物流	25	1.3	225.7	6.9	9.0
广告营销	24	1.2	7.7	0.2	0.3
农业	10	0.5	35.8	1.1	3.6
总计	1966	100.0	3288.8	100.0	1.7

 

三、融合创新持续吸金，硬科技创新渐受追捧

融合创新依然受到资本关注。示范区企业当年获投次数超过3次的，多数是基于互联网、大数据、区块链等先进技术与传统行业的融合创新。如哈希未来（北京）科技有限公司将区块链技术与游戏结合，开发出全球第一款具有虚拟经济属性的区块链游戏（哈希世界），一个月内吸引20万用户，2018年累计获投5次，位居示范区企业获投次数之首；瑞幸咖啡用“互联网+咖啡”的思维让咖啡触手可得，凭借独特的营销和线上线下结合的新零售模式，在“双11”为期7天的狂欢节共销售饮品1820万杯。

资本强势助力硬科技创新。从不同领域获投次数来看，人工智能、大数据相关领域分别获投150、200余起，获投案例数均较上年增长1倍左右。从单笔获投额来看，商汤科技获得软银科技10亿美元投资，成功进入单笔获投额前十名。从累计获投次数来看，以人工智能为例，2018年累计获投次数超过3次的企业有商汤科技、中科寒武纪、小马智行、爱笔智能4家，上年仅有商汤科技和声智科技2家。此外，来自军工领域的千盛探索、商业航天领域的星际荣耀等企业也均获得投资。

表3  2018年中关村示范区当年获得投资累计超过3次的企业

获投次数	获投公司名称
5次	哈希未来（北京）科技有限公司
4次	优客工场（北京）创业投资有限公司、北京友加科技文化有限公司、北京微橡科技有限公司、链得得财经（北京）信息科技有限公司
3次	北京市商汤科技开发有限公司、瑞幸咖啡（北京）有限公司、北京小马智行科技有限公司、北京新东方迅程网络科技股份有限公司、北京每日一淘共享科技有限公司、北京中科寒武纪科技有限公司、爱笔（北京）智能科技有限公司、北京明日虫洞科技有限公司、北京天牛科技有限公司、车主邦（北京）科技有限公司、北京皓时网络科技有限公司、求臻医学科技（北京）有限公司、北京右划网络科技有限公司、燃塑科技（北京）有限公司、北京诺舟科技有限公司、北京慧尔树科技有限公司、北京贝壳友家科技有限公司、北京千乘探索科技有限公司、北京维应科技有限责任公司、北京岚时科技有限公司

 

 

表4  2018年中关村示范区企业单笔获投金额前十强

序号	品牌	公司全称	投资机构	轮次	融资额(亿元)
1	今日头条	北京字节跳动科技有限公司	软银中国，春华资本Primavera，KKR，FutureX Capital天际资本	F轮-上市前	274.5
2	京东物流	北京京邦达贸易有限公司	红杉资本中国，腾讯，凯辉基金，招商局资本，高瓴资本，国开金融（国开开元），中国人寿，工银国际，K11，华新投资    国调基金	A轮	171.6
3	京东数科	京东数字科技控股有限公司	中信资本，中银投资，中信建投资本，千山资本，中金资本	B轮	130.0
4	美团点评	北京三快科技有限公司	腾讯，中国诚通，FutureX Capital天际资本 Oppenheimer，Dasarna，Landsdowne	战略投资	102.9
5	摩拜单车	北京摩拜科技有限公司	未透露	战略投资	68.6
6	商汤科技	北京市商汤科技开发有限公司	软银中国	D轮	68.6
7	快手	北京快手科技有限公司	红杉资本中国，腾讯	E轮	68.6
8	ofo小黄车	北京拜克洛克科技有限公司	阿里巴巴，蚂蚁金服(阿里巴巴)，君理资本，灏峰集团，天合资本	战略投资	59.4
9	车好多集团	车好多旧机动车经纪（北京）有限公司	红杉资本中国，IDG资本，今日资本，腾讯，云锋基金，DST Global Solutions，H Capital，GIC新加坡政府投资公司，方源资本，京西创投(首钢基金)，山行资本，工银国际，泰合资本	C轮	56.1
10	居然新零售	北京居然之家家居新零售连锁集团有限公司	阿里巴巴	战略投资	54.5

 

四、头部企业聚集效应明显，投资生态更加健全

独角兽、龙头企业等头部企业融资能力依然强劲。资本的逐利性决定资本将投向成长势头好、增值空间大的企业，其中独角兽企业、行业领军企业等头部企业表现出较强融资能力。以独角兽为例，示范区入选CB Insights独角兽排行榜的47家企业中，超四成企业（20家）获得PE/VC投资。同时，市场估值与获投金额表现出一定的正相关，如今日头条、滴滴等估值较高的企业，获投金额相应也较高。再如行业龙头企业，跻身CB Insights发布的2019年全球人工智能百强榜的5家示范区企业中有4家（商汤科技、第四范式、旷视科技、初速度）获得资本投资。

资本对初创企业关注度不断提高。投资阶段的前移较好地满足了企业在成立初期的资金需求，在一定程度上反映出示范区投资生态更加健全、理性。从投资阶段来看，2018年示范区发生的PE/VC案例数主要集中在A轮及以前，占比超六成，其中种子轮、天使轮占比分别较上年提高1.5个、4.7个百分点。从获投企业成立年限来看，近五成投资案例集中在初创企业。2018年示范区初创企业获得PE/VC案例数为923起，占示范区获得投资案例的46.9%，占比最高。其中，新创办企业吸引资本的能力较为突出，新创办的企业获得资本投资124起，数量为上年的近3倍。如链得得财经（北京）信息科技有限公司致力于打造全球区块链资讯和数据评级平台，上线一年来已完成种子轮、天使轮、Pre-A轮、A轮融资。