方迪视角
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英国经济持续疲软,英国央行QE4何时来临
添加时间:2012/03/28作者:来源:
近日,英国公布的多项经济数据依然较差,而在这样的情况下,英国央行再次实施QE的可能也在逐渐增加,而目前英国央行主要官员也表示对于再次实施宽松货币政策持开放态度。
数据显示,英国2月季调后零售销售月率下降0.8%,降幅超出市场预期,并录得2011年5月以来最大降幅,2月Nationwide消费者信心指数为44.0,低于前值47.0;3月CBI零售销售差值为0,好于预期,但零售商对前景仍然悲观,并预计4月份销量将下滑。
英国多项经济数据不佳,令英国经济下行风险逐渐攀升,这也令英国央行对于持续宽松的货币政策持开放态度。
英国央行(BOE)行长金恩(Mervyn King)周二(3月27日)表示,英国要恢复危机前的经济增长率,还有很长的路要走,因银行业仍在缩减资产负债表。
金恩在英国上议院经济事务委员的一个听证会上称,“从经济角度而言,没有理由认为我们在长期内无法恢复以前的成长率。只要我们度过这次危机,就能够再度回到以前那种经济增长时期,但这需要一些时间。”
金恩指出,“我满怀希望地认为,(美英)两国经济将迎来一波更强劲的复苏——只要别过早收紧政策——而且尽管英国追赶美国会需要一些时间,但总的来说是可以赶上的。每个月我们都做好了改变主意的准备,如果我们想进一步采取行动,可能采取传统的购买英国国债的形式。”
金恩认为,由于英国政府被削减巨额预算赤字的承诺束缚了手脚,因此推动经济增长的压力仍然落在央行的肩头。在进一步放宽政策上,货币政策委员会(MPC)将逐月对此作出决策。
金恩并未就经济复苏脆弱需要再一次倾注资金作出表态。
金恩之前表示,英国央行如果需要扩大量化宽松(QE)规模,则将以购买国债的方式进行。并指出,如果需要收紧政策,首先会加息,然后是抛售国债。
而英国央行MPC委员波森(Adam Posen)表示,英国经济复苏步伐落后于美国,原因在于政府紧缩举措、银行贷款稀缺以及能源价格高涨对消费者的冲击。但这种差距应该会缩小。
周三(3月28日)消息,英国央行(BOE)货币政策委员会(MPC)委员迈尔斯(David Miles)日前表示,闲置产能将继续令英国“非常温和的”国内诱发型通胀承压。
迈尔斯认为,“英国经济存在一定的闲置产能,这些产能已经,且将继续令国内诱发的通胀受到制约。这很好地显示了潜在通胀力量位于哪些方面,也正是由于通胀受限,英国央行近期才放松货币政策的。在经济迟滞的环境下,诸如英国、美国及欧洲大部分国家的现况,令通胀维持低位的货币政策与帮助刺激需求和经济增长的货币政策之间并不存在冲突。”
迈尔斯指出,对于债务货币化及其产生的通胀方面的影响心存担忧是可以理解的,但是这一观点并不正确。在推动经济增长的同时避免引发通胀是削减政府债务的最佳方式;而对于何时扭转资产购买计划、英国退出货币刺激措施以及英国央行资产负债表规模出现收缩的时机并不确定,英国央行将视通胀前景而定。
迈尔斯称,当英国央行开始收紧政策时,“可能”从升息开始。包括欧洲央行(ECB)及美联储(FED)在内的央行在决定维持超宽松货币政策立场多久时,面临着“棘手的任务”。
英国央行(BOE)货币政策委员会(MPC)委员普森(Adam Posen)周二(3月27日)表示,英国经济将可能大跨步地赶上美国经济节奏,但银行业灵活性不足是英国经济落后于美国的主要原因之一。
普森指出,美国经济复苏好于英国是由于信贷供给做的更好,英国必须处理银行体系的结构性问题。此外,欧元区风险的存在也意味着英国复苏弱于美国。
他表示,英国整体通胀预期依然处于受控状态,由内部因素引起的通胀压力较小。
普森称,其对英国国内生产总值(GDP)增速及通胀的预期和货币政策委员会相近,不再像以前那样担心下行风险。其希望经济能够以更强劲的力道复苏。
普森补充道,过早地收紧货币政策将损及经济复苏。
目前英国整体通胀为3.4%依然较高,这对于英国央行再次实施宽松的货币政策产生了较大的负面影响。在2月公布的英国央行会议纪要中显示,有英国央行委员要求实施QE3的规模为750亿英镑,但实际的资产购买规模为500亿英镑,这显示,英国央行依然具有放宽政策的空间,也就意味着如果经济持续疲软,英国央行将启动QE4。
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