据经济之声《天下财经》报道，最新发布的汇丰11月中国制造业采购经理人指数PMI预览值大幅下跌至48，创32个月以来最低。这个指数衡量的是全国范围内的制造业活动，低于50意味着制造业活动转向收缩。这增加了外界对中国可能出现硬着陆的担忧。有专家表示，11月汇丰PMI值的回落，为中国实施进一步的局部宽松政策提供了空间。

如何看待这个数据的回落？未来政策可能

是什么趋势？知名财经评论员叶檀做出独家观察。

叶檀：汇丰银行发布的中国制造业采购经理人指数确实显示出中国中小企业的情况很不好。现在不局限于中小企业，上游的一些资源性企业，都面临全行业亏损的状态。基本上，钢铁、有色金属都处于亏损状态，投资下降，出口不太好，新订单开始下降。实体经济确实有紧缩的反应。

目前的紧缩环境是调控所造成的，如果把货币放松，GDP马上会上去。所以，我们面临一个选择，到底是实行紧缩的政策，还是放松让GDP上升。我认为，中国经济结构要转型，不管是货币政策，还是财政政策，基本处于稳健的取向，是不会变的。财政政策到年底有可能会处于略微宽松的状态。